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有色金属全面性反弹逻辑尚不清晰荐5股

发布时间:2019-08-25 01:15:11 编辑:笔名

有色金属:全面性反弹逻辑尚不清晰 荐5股 2014-05-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

本周观点:继续推荐厦门钨业,持续看好“新能源汽车”+“军工”总体上我们依然看好新能源汽车产业链相关企业。因此,我们依然坚定看好和推荐厦门钨业。同时,近期的调研反馈让我们更加坚定继续推荐中科三环,宁波韵升,赣锋锂业和钢研高纳。

行情回顾:大盘不振之中,有色金属摆脱低迷因周五有色板块整体大幅走高,上周有色金属(申万指数)一扫颓势,整体上扬1.94个百分点,跑赢大盘2.69个百分点。其中,除铝和锂电池指数小幅小跌0.05%和0.82%之外,其余各有色金属子版块均实现了不同程度的上涨。上周五有色板块的强势走高,更多是流动性全面宽松预期和近期一系列供给风险事件共振下,资金偏好所带来的短期反弹,我们认为,供给风险事件对行业基本面实质影响程度存在不确定性,且全面的流动性放松概率不大(央行行长周小川周五表示不会采取大规模的刺激),有色板块的全面上涨不太可能持续。

上周LME工业金属期货市场上铅、锌小幅下挫,铜、锡微涨,期镍大幅上涨10.47%,触及近19个月高位。我们认为,一系列供给风险事件不断推升市场对镍价投机热情:(1)印尼镍红土矿禁运(2)俄乌冲突另俄罗斯镍供给面临风险( )因发生溢漏,淡水河谷暂停了在新喀里多尼亚岛的镍加工生产。上周COMEX金价小幅下跌0.64%,近一个月已持续走软,欧央行行长关于如有需要欧洲央行愿意六月采取行动的表述,另欧洲市场货币在随后的两个交易日内大幅走低,美元上涨打压金价,我们预计,中期黄金价格仍然承压。

宏观因素跟踪:欧元区6月扩大宽松可能性很大,中国经济下行压力不减上周美国非制造业、劳动力、贸易数据向好,支持了耶伦在最近FOMC会议上对美国经济复苏的乐观判断;欧洲市场,我们认为欧央行6月扩大宽松,推出负利率的概率很大,但祭出QE购买资产的可能性依然不大;亚太区中国,尽管上周进出口数据给市场带来了久违的惊喜,但我们认为经济下行并未得到实质性的改善;日本方面,我们认为日央行下轮资产购买只是时间问题。无论是经济增长还是2%的通胀目标都不容许日央行现在放缓QE的步伐。

本周聚焦:从美国智能电网建设看电化学储能的应用2009年开始,美国将建设智能电网上升至战略层面,并视之为新能源生态链的重要组成部分,而电化学储能在智能电网的普及将加速可再生能源的开发应用。

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